Ao ser bombardeado pela radiação cósmica do espaço, Reed Richards ganhou a capacidade de transformar todo o seu corpo em uma massa muito maleável. Ele pode controlar a tensão dessa maleabilidade e até o tempo em que pretende ficar mais elástico. Assim, o Senhor Fantástico tem, como a sua principal habilidade, uma elasticidade sobre-humana.

Na maioria das vezes, ele usa seus poderes para esticar braços, pernas, torso e até o pescoço, mas também pode aumentar partes de seu corpo - um bom exemplo disso acontece quando ele deixa suas mãos gigantescas, para poder dar socos mais potentes. Ele pode esticar esses segmentos do corpo em uma distância de até 460 metros - mais do que isso acaba sendo doloroso.

Uma qualidade secundária atribuída às suas habilidades é a densidade de sua pele. Por conta da maleabilidade, ele consegue tornar o tecido epitelial muito mais resistente, de modo que é quase imune a dilacerações, cortes e perfurações. Assim, ele pode ser baleado múltiplas vezes e seus órgãos não são atingidos, já que ele pode usar seu corpo para ricochetear os projéteis.

Ainda assim, Reed pode se concentrar bastante em uma área específica de seu corpo para relaxá-lo. Dessa forma, agulhas podem penetrar sua pele para exames, por exemplo. Por conta da densidade de sua pele, ele pode conter explosões, mas isso acaba o exaurindo. Ele também pode resistir a grandes pancadas, como quedas altas e socos vindos do Hulk.

Com a prática, Reed Richards aprendeu a usar seus dons de modos bem criativos nas HQs. O principal é a capacidade de se transformar em objetos e formas geométricas. Ele pode virar bolas, estilingues para arremessar coisas e pessoas, escadas para seus aliados subirem e até um paraquedas, para salvar pessoas de grandes quedas.

Outra capacidade de seus poderes que não é muito usada nas HQs é o dom de "imitar" outras pessoas e seres com um nível complexo de detalhes. Para isso, ele muda todos os seus músculos e estrutura corporal para se adequar às pessoas pelas quais pretende se passar. No entanto, ele não pode mudar a cor de sua pele, de seus cabelos e de seus olhos.

Muito antes de ser um super-herói, Reed Richards era conhecido por ter uma das mentes mais geniais de todo o Universo Marvel. Ele é um cientista que tem conhecimentos de diversas áreas, como mecânica, elétrica, física e engenharia aeroespacial, além de química e biologia (tanto humana quanto alienígena), robótica, viagem espacial, temporal e extradimensional.

Na Terra, ele é um dos poucos seres que entende muito do Multiverso e sabe maneiras de viajar por ele, tendo criado a Ponte - um equipamento que permite a viagem entre universos. Além disso, ele é um grande inventor que já fez várias patentes, sendo capaz de financiar todo o Quarteto Fantástico e suas subsidiárias sem muitos problemas. Ele também possui memória fotográfica.

Na revista Quarteto Fantástico: Antítese, vemos todos os integrantes do grupo ganhando novas habilidades após receberem uma dose do Poder Cósmico, a mesma energia que garante as habilidades de Galactus e do Surfista Prateado. Quem também recebe esse dom é o próprio Senhor Fantástico, mas algo diferente acontece com ele...

Durante um curto período de tempo, Reed acaba se transformando em um "novo Galactus", o que significa que ele também passa a manifestar a fome e a vontade de devorar mundos. Contudo, ele decide devolver esse poder para Galan, o Galactus original, e junto com isso entrega uma pequena porção de sua própria mente.

Em outras histórias, Reed também ganhou poderes interessantes. Durante as Guerras Secretas de 2015, ele se tornou um receptáculo para o poder bruto do Homem-Molecular. E atualmente, na saga Reckoning War, ele está com todo o conhecimento do Vigia em sua cabeça, tornando-o quase onisciente de tudo que acontece no universo.